Расписка на бирже что

Депозитарная расписка

Подборка наиболее важных документов по запросу Депозитарная расписка (нормативно-правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Нормативные акты: Депозитарная расписка

Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Депозитарная расписка

Документ доступен: в коммерческой версии КонсультантПлюс

Формы документов: Депозитарная расписка

Документ доступен: в коммерческой версии КонсультантПлюс

Документ доступен: в коммерческой версии КонсультантПлюс

Депозитарные расписки

Что такое депозитарные расписки?

Депозитарная расписка – производные финансовые инструменты, гарантирующие право собственности на акции иностранной компании. Основная идея депозитарной расписки – дать ее владельцу возможность иметь иностранные активы, не выходя за рамки национального правового поля.

Иначе говоря, владение распиской – это косвенное приобретение ценных бумаг иностранных компаний. Их выпускает банк-депозитарий. Сначала он покупает некоторое количество акций компании-эмитента, затем выпускает под них депозитарные расписки, причем сами акции выступают в качестве обеспечения. Впоследствии расписки обращаются на зарубежных ранках, где представлен банк-депозитарий.

Депозитарные расписки имеют номинал. Это то количество ценных бумаг, на которое они выписываются.

Депозитарные расписки обращается на местном рынке валют. Это облегчает жизнь инвесторам, поскольку купленные акции не покидают страну своего обращения.

Деривативы выписываются, когда компания хочет зарегистрировать уже обращающиеся акции или долговые ценные бумаги на иностранной торговой площадке. Также это применим к первичному размещению акций (IPO). Такие инструменты торгуются напрямую или через дилеров (over-the-counter).

Российская депозитарная расписка (РДР)

Российская депозитарная расписка применяется, когда банк-депозитарий находится на территории России. Компания-эмитент тоже российская. Это ценная бумага, которая
удостоверяет право собственности.

Закрепляет право владельца требовать с эмитента реальные ценные бумаги взамен на приобретенные расписки.

Американские депозитарные расписки (АДР)

Американские депозитарные расписки применяются, когда банк-депозитарий находится на территории США. Они торгуются на Нью-Йоркской Фондовой Бирже (NYSE) или на Американской Фондовой Бирже. Валюта обращения – доллар, реже евро.

Глобальные депозитарные расписки (ГДР)

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) применяются, когда банк-депозитарий находится в любой другой стране. Их можно приобрести на европейских торговых площадках. Например, на Лондонской фондовой бирже. Валюта обращения – доллар, реже евро.

Выгоды для компании

Депозитарные расписки выпускаются для привлечения иностранного капитала. Они помогают устранить административные барьеры, которые мешают инвесторам вкладывать деньги в зарубежные корпорации. Дополнительная выгода – повышение ликвидности акций.

Выгоды для инвестора

Появление депозитарных расписок автоматически превращает портфель ценных бумаг в международный. Еще одно преимущество – диверсификация активов. Однако основная идея депозитарных расписок — получение выгоды от вложения в рискованные акции, которые дают большую отдачу. При ему не придется бороться с основными причинами нестабильности – рисками на иностранных рынках и зарубежными регуляторами. Но все же не стоит забывать, что валютного риска избежать никак нельзя, так как он связан с неопределенностью развивающихся экономик. С другой стороны, инвестор может выиграть от конкурентных курсов доллара и евро по отношению к другим иностранным валютам.

Таким образом, депозитарные расписки дают своим владельцам шанс инвестировать в иностранные акции и минимизировать риски. Соответственно, они будут неплохим дополнением к вашему портфелю ценных бумаг.

Расписка на бирже что

Каждая депозитарная расписка будет предоставлять ее держателю право на десять акций «Русала». РДР, выпущенные в рамках данной программы, не будут иметь номинальной стоимости. Срок действия программы РДР не ограничен. РДР могут быть конвертированы в акции компании и наоборот, говорится в сообщении «Русала».

Целью программы РДР является повышение привлекательности акций «Русала» и обеспечение доступа к ним для широкого круга инвесторов, ориентированных на российские акции, которые не участвовали в покупке акций «Русала» во время размещения на Гонконгской фондовой бирже.

Читайте так же:  Разбито лобовое стекло страховой случай осаго

Максимальное количество РДР данного выпуска, которое может одновременно находиться в обращении, — 2 млрд. Способ размещения ценных бумаг — открытая подписка.

ОК «Русал» впервые в России реализует программу выпуска РДР на свои акции, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже. Финансовым консультантом по реализации программы РДР назначен банк «ВТБ Капитал», эмитентом — Сбербанк. «Русал» стал первой российской компанией, разместившей свои акции на Гонконгской бирже в январе 2010г.

Объединенная компания «Русал» была образована в результате слияния ОАО «Русал», ОАО «СУАЛ» и Glencore International AG и в настоящее время является одним из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозема. Активы компании расположены в 19 странах.

В январе 2010г. «Русал» завершил листинг на Гонконгской фондовой бирже и на NYSE Euronext в Париже. Для размещения компания выпустила 1 млрд 636 млн 363 тыс. 646 новых акций (в виде обыкновенных акций, размещенных на Гонконгской фондовой бирже, и в форме глобальных депозитарных акций на бирже Euronext в Париже), которые составляют 10,81% выпущенных и находящихся в обращении акций компании.

Расписка на бирже что

Путеводитель трейдера в рыночных сражениях

© 2012-2019, Биржевой навигатор | Карта сайта| Контакты | При использовании материалов сайта ссылка на сайт обязательна.

Что такое депозитарные расписки или российские акции на зарубежных биржах

Залогом успешной реализации инвестиционной стратегии инвестора является использование им наиболее подходящими для каждого конкретного места, времени и поставленных финансовых целей и других инвестиционных инструментов.

Среди обширного перечня ценных бумаг, которые обращаются на финансовых рынках, есть некоторая категория активов, которые выполняют несколько универсальных функций. К таким, например, относятся депозитарные расписки или ценные бумаги, обращающиеся на фондовой площадке одной страны или валютной юрисдикции, включающие в себя акции или активы другой страны.

Использование депозитарных расписок привлекает как частных инвесторов, позволяя им нивелировать валютные риски и использовать инвестиционные возможности активов других стран, так и для бизнеса, который имеет намерение выйти на рынок иностранного инвестиционного капитала.

В инвестиционной практике довольно часто бывают случаи, когда крупная компания или холдинг имеет намерение выйти на рынок акционерного капитала, но, например, по причине низкой ликвидности собственного фондового рынка нет уверенности, что акции будут размещены по устраивающей компанию цене. Тогда депозитарные расписки, как нельзя лучше подходят для подобных инвестиционных сценариев.

В этой статье будет рассказано о том, что такое депозитарные расписки, какие их особенности, как инвестиционного инструмента, какова специфика их использования на различных торговых площадках, и некоторые практические рекомендации при их использовании.

Депозитарные расписки – новая модель инвестиционного капитала

Депозитарная расписка относится по своей сути к классу составных или комбинированных финансовых инструментов. Под комбинированным активом следует понимать некоторый единый инструмент, который содержит в себе акции, облигации и т.п.

Обычная ДР представляет собой финансовый инструмент, свободно обращающийся на рынках акций и имеющий такой же статус, как ценные бумаги, но в состав которого включены акции или облигации различных эмитентов, в том числе и зарубежных. Например, в состав ДР могут входить акции одного эмитента в количестве 10, 20 или 100 единиц, что определяется правилами конкретной фондовой биржи.

Кроме акций в состав ДР могут входить как государственные и корпоративные облигации, так и, например, долговые обязательства физических лиц — ипотечные закладные и т.п.

Первоначальная схема применения депозитарных расписок была разработана финансовой компанией Morgan Garanty в 1927 г., с целью получить более простое публичное размещение ценных бумаг британского супермаркета Selfridge на американском рынке. К 2006 г. на мировых рынках уже обращалось около двух тысяч выпусков депозитарных расписок, и их суммарный объем оценивался внушительной цифрой — 5,7 трлн. долл.

До конца 2015 г. обмен депозитарными расписками успешно велся во всех развитых центрах торговли, а именно на фондовых биржах: National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ), American Stock Exchange (AMEX), London Stock Exchange, (LSE), New York Stock Exchange (NYSE).

Читайте так же:  Компенсация по инфляции

Масштабное распространение нового финансового инструмента в глобальной экономике обуславливает необходимость адаптации его в России, с целью сохранения и улучшения конкурентоспособности отечественного финансового сектора. Так в конце 2010 г. на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ) ОАО «Сбербанк России» производит эмиссию российских депозитарных расписок на акции ОК «Русал» в объеме 200 млн. долларов.

В настоящее время на ведущих мировых фондовых площадках торгуется несколько десятков ДР крупных российских компаний. В чем состоит привлекательность депозитарных расписок для инвестора, в том числе и российского.

К таким привлекательным особенностям можно отнести следующие характеристики:

  • российские инвесторы могут осуществлять все необходимые операции непосредственно в России, не выводя капитал по «серым» каналам в офшоры.
  • Допуск ценных бумаг иностранных эмитентов к прямому обращению на фондовом рынке Российской Федерации позволяет сделать операции на бирже, в банках и компаниях более простыми и прозрачными.
  • Выпуск расписок в иностранной валюте на российские рубли, хотя не освобождает инвесторов полностью от валютного риска, но избавляет от необходимости конвертации валют и репатриации (возвращения из-за рубежа) дивидендов.
  • обеспечивает более высокую степень защиты прав вкладчиков в рамках национальной юрисдикции.

Несмотря на некоторую универсальность требований и глобальность обращения ДР, все же имеются определенные особенности работы с таким инвестиционным инструментом в каждой отдельной правовой юрисдикции или стране. Если говорить о российском фондовом рынке, то, прежде всего, следует отметить, что на сегодняшний день существует пока только единственная торговая площадка, на которой осуществляется торговля ценными бумагами иностранных эмитентов.

Это фондовая биржа города Санкт- Петербурга. Хотя она имеет отдельный правовой статус, все же принято считать ее филиалом национальной фондовой площадки ММВБ.

К особенностям, связанным с обращением иностранных ДР на российском фондом рынке, можно отнести следующие:

  1. В решении о выпуске ценных бумаг обязательно указывается требование, устанавливающее обязательство эмитента завершить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг. На депозитарные расписки, в отличие от остальных ценных бумаг, ограничения по срокам размещения не распространяются.
  2. Обращение российских депозитарных расписок может осуществляться после государственной регистрации их выпуска, разрешается не регистрировать отчет об итогах выпуска российских депозитарных расписок.
  3. Российская депозитарная расписка считается погашенной при полной передаче депозитарием владельцу расписки, соответствующее ей количество представляемых ценных бумаг. При этом с их погашением максимальное количество российских депозитарных расписок, которые могут одновременно находиться в обращении в соответствии с решением о выпуске таких ценных бумаг, не изменяется.
  4. Российские депозитарные расписки на акции иностранных эмитентов торгуются точно так же и на тех же площадках, что и обыкновенные ценные бумаги (акции, облигации), но у них есть два существенных отличия: наличие банка-депозитария и депозитарного договора. Эмитент российских депозитарных расписок (депозитарий) может вести реестр независимо от числа владельцев депозитарных расписок.
  5. Российские депозитарные расписки универсальны, хотя в мировой практике ценные бумаги подразделяются на основные (акции и облигации) и производные (коносамент, сертификаты, чеки, опционы, фьючерсы, векселя и другие). В отличие от них российские депозитарные расписки одновременно сочетают в себе черты обоих финансовых инструментов. С одной стороны, если базовым активом для выпуска депозитарных расписок являются акции или облигации, владелец расписок может требовать получение части прибыли в виде дивидендов, участвовать в управлении компанией и претендовать на часть остатка ликвидационного имущества в случае банкротства.

С другой стороны, инвестор может требовать от эмитента ДР поставки реальных акций, включенных в состав ДР, что однако мало практикуется на российском рынке, и для этого пока еще нет реальных возможностей.

В качестве заключения следует добавить, что инвестиционная практика работы с ДР иностранных эмитентов на российском фондовом рынке показывает, что в большинстве случаев оптимальным инструментом для многих инвесторов они пока еще не стали. Это связано как с ограниченным предложением и узким выбором среди активов такого класса, так и слабой информированностью самих инвесторов о преимуществах работы с ДР.

Читайте так же:  Приказ о службе в фсин

В целом же использование ДР на мировых рынках давно доказало универсальность и эффективность этого инструмента в первую очередь для тех инвесторов, которые применяют портфельные инвестиционные стратегии.

Российские Депозитарные Расписки (РДР)

Российская депозитарная расписка (РДР) – это именная бездокументарная эмиссионная ценная бумага, которая:

  • не имеет номинальной стоимости;
  • удостоверяет право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг);
  • закрепляет право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Выпуск РДР осуществляется на ценные бумаги иностранного эмитента путем:

  • государственной регистрации в Банке России выпуска РДР;
  • присвоения идентификационного номера выпуску РДР биржей, т.е. путем выпуска биржевых РДР.

РДР одного выпуска могут удостоверять право собственности на представляемые ценные бумаги только одного иностранного эмитента и только одного их вида (категории, типа).

Лица, участвующие в эмиссии РДР:

Эмитент РДР – депозитарий, созданный в соответствии с законодательством Российской Федерации, отвечающий установленным нормативными правовыми актами Банка России требованиям к размеру собственного капитала (собственных средств) и осуществляющий депозитарную деятельность не менее 3-х лет.

Эмитент представляемых ценных бумаг – юридическое лицо, созданное в соответствии с иностранным правом.

Эмитент представляемых ценных бумаг должен принять на себя обязательства перед владельцами РДР, которые закрепляются в Договоре, заключаемом с эмитентом-депозитарием. Договор является неотъемлемой частью решения о выпуске. Принятие таких обязательств не требуется только при условии включения представляемых ценных бумаг в котировальные списки иностранных фондовых бирж, перечень которых утвержден Банком России.

Реестродержатель РДР — эмитент-депозитарий РДР либо регистратор – специализированная организация, осуществляющая деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента.

Кастодиан — иностранный реестродержатель/ депозитарий, осуществляющий учет прав на представляемые ценные бумаги и включенный в перечень, утвержденный Банком России.

Российская биржа – фондовая биржа на территории Российской Федерации, осуществляющая допуск РДР к организованным торгам.

Схема выпуска РДР

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Еще статьи:

  • Отказываемся с вами заключить договор сопровождения Эксклюзивный договор, особенности Сейчас не редко встречаются ситуации, когда сделка с недвижимостью оспаривается и признается недействительной. В основном это происходит из-за жульнических поступков преступных элементов, при неграмотном подходе к проведению сделки и так далее. Именно […]
  • Адвокат марк ханиф Свобода стоит 240 тысяч Деньги на залог для Ассанжа приходится собирать “всем миром” 15.12.2010 в 20:31, просмотров: 2813 Основатель сайта WikiLeaks Джулиан Ассанж по-прежнему находится в тюрьме на юге Лондона, хотя во вторник магистратский суд Вестминстера принял решение о его […]
  • Размер единовременного пособия на погребение в 2019 году Размер и особенности выплаты пособия на погребение Пособие на погребение – это специальная социальная выплата, призванная компенсировать похоронные расходы. Ее выдают льготным категориям граждан, которые не могут самостоятельно оплатить траурную церемонию. Мера призвана поддержать […]
  • Информ патент ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "АГЕНТСТВО ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ ПОЛИ-ИНФОРМ-ПАТЕНТ" 191040, г Санкт-Петербург, проспект Лиговский, дом 87 ЛИТЕР А, ПОМЕЩЕНИЕ 18-Н ОФИС 521 Основной род деятельности ООО "АИС ПОЛИ-ИНФОРМ-ПАТЕНТ": Деятельность по предоставлению прочих […]
  • Договор купли продажи участка по доверенности образец Договор купли продажи земельного участка по доверенности образец 2018 между физ лицами Это быстро и бесплатно! Содержание: Может ли доверенное лицо провести сделку? Законодательные нормы Виды доверительных документов Какой из них подходит для заключения соглашения? Требования […]
  • Договор подряда тесты Бесплатные тесты с ответами Гражданское право. Тест 9 1. Предметом договора подряда является трудовая деятельность подрядчика выполнение определенной работы с получением конкретного материального результата научные исследования производство сельскохозяйственной продукции действия […]